金融危機が次第に遠ざかっているように思われる。米国経済は今年7月、0.1％のプラス成長に転じ、ウォール街は歓喜の渦につつまれた。だが中国銀行の朱民・副行長（副総裁、博士）は異なる見方をする。朱副行長はこのほど中国・欧州陸家嘴国際金融研究院のゲストとして、第24期中欧陸家嘴金融家サロンに出席した際、「危機は収束にはほど遠い、古い世界は再び戻ってはこない。各界は新たな世界に直面しなければならない」と発言した。「解放日報」が伝えた。

2008年以来、米国政府は巨大な資源を投入して市場救済をはかり、銀行への取り付け騒ぎを防ぎ、シティグループやAIGなどの金融機関を倒産から救った。銀行業界の共通認識では、今回の危機で銀行業界の損失は3兆2千億ドルに達した。このうち、世界で実際に支出された損失は1兆6千億ドルで、まだ半分に過ぎないが、それでも世界は大混乱に陥っている。世界の銀行の資産を合わせても3兆3100億ドルに過ぎず、1兆6千億ドルの不良債権がまだ処理されていないということは大きい。朱副行長によると、危機がすでに過ぎ去ったとみるのは、無謀な楽観主義で自らを慰めようとすることにほかならない。世界はもはや実体経済の16倍にも相当するバーチャル経済を必要としてはおらず、金融業界も昔に戻ることはなく、金融業界は「てこ入れ」をすべく努力することしかできない。シティバンクの資産規模は2兆2千億ドルだが、今後は分割を余儀なくされる。3年後には資産規模2兆2千億ドルの大型銀行グループから、1兆2千億ドルの銀行に縮小し、中国銀行を下回る規模になる見込みだ。これからのシティバンクはこれまでのシティバンクではなく、昔に戻ることは決してありえない。バンク・オブ・アメリカなどの有名銀行もみな規模が半分ほどに縮小する予定だ。ある統計データによると、米国の銀行の利益上位1千行の利益総額は、2007年の2700億ドルから08年はマイナス910億ドルに激減した。欧州の銀行でも3456億ドルからマイナス162億ドルに減少し、アジアの銀行だけが08年は1460億ドルの黒字を達成した。今後どの銀行がよい銀行になるのかは皆目見当がつかない。

危機を受けて大幅に落ち込んだ金融業界は、実体経済の回復を心待ちにしている。だが実体経済の回復には長いプロセスが必要だ。朱副行長によると、米国では不動産価格の調整がまだ十分には行われておらず、不動産価格がこれ以上低下するようなことがあれば、銀行の資産も目減りし、新たな危機発生のプロセスが繰り返されることになる。より重要なことは、米国は資産が消費を主導する国だということだ。米国の国内総生産（GDP）の88％は消費の伸びに支えられており、消費の伸びは10％の富裕層が牽引している。金融危機により富裕層の資産は継続的に目減りしており、大量の消費は望めない。資産が継続的に目減りすれば、消費は伸びなくなり、GDPも伸びなくなる。これが米国の情況であり、ひいてはドイツ、日本、中国、韓国といった製造業と輸出を中心とする国に生産能力の過剰という問題をもたらしている。米国を代表とする国はてこ入れの問題に悩んでおり、ドイツや中国などは生産能力の調整問題で悩んでいる。

それでは、世界はどのような方法で今回の危機を脱するのだろうか。朱副行長によると、世界の発展史を振り返れば、経済危機に対処するには3つの方法しかない。インフレという方法、倒産という方法、公共の支出で個人消費をカバーする方法であり、それぞれドイツ、米国、日本が編み出したやり方だ。今日の世界的な市場救済の方法は、インフレ方式と公共支出方式だが、世界を順調に危機から救い出せるかどうかは、しばらく時間をかけて検証する必要がある。

金融危机似乎已经渐渐远去，美国经济在7月份出现了0.1%的正增长，华尔街一片莺歌燕舞。然而，中国银行副行长朱民博士有不同的想法。日前，他做客中欧陆家嘴国际金融研究院，在第24期中欧陆家嘴金融家沙龙上指出：危机远远没有结束，旧世界再也回不去了，各界必须面对一个新世界。

2008年以来，美国政府投入了巨大的资源进行救市，确保居民不挤兑，让花旗、AIG等金融机构不倒闭。然而，根据银行业的共识，危机中银行业的净损失为3.2万亿美元。目前，全球核销了1.6万亿美元，仅仅完成了一半。即便如此，已经把整个世界搞得鸡飞狗跳。目前，全世界银行总资产不过3.31万亿美元，而1.6万亿美元坏账还趴在账上。朱民博士指出：认为危机已经过去，其实是盲目乐观的自我安慰，不仅如此，全球再也不需要16倍于实体经济的虚拟经济，金融行业不会回到过去，金融业只能艰苦地“去杠杆化”。花旗银行的资产规模曾达到2.2万亿美元，现在却不得不把自己一分为二。3年后，花旗将从2.2万亿美元的大型银行集团变成1.2万亿美元的银行，还不如中国银行大。所以，花旗再也不是那个花旗，它回不去了。不仅如此，美洲银行等著名银行都会缩小一半。统计显示，2008年与2007年相比，美国前1000家银行的利润从2700亿美元变成-910亿美元，欧洲银行从3456亿美元变成-162亿美元，只有亚洲的银行还有1460亿美元的盈余。未来谁会成为最好的银行还是个谜。

深陷危机的金融业，渴望实体经济的复苏。可是，实体经济的恢复还有漫长过程。朱民博士认为：美国房价的调整还没到头，只要房价还在下降，银行的资产就会下调，发生危机的过程就会再来一次。更关键的是，美国是资产主导消费，美国GDP增长中88%是由消费的增长构成的，88%的消费增长是由10%的富有美国人提供的。因为金融危机，这10%的富人资产持续缩水，不可能大量消费。所以，只要资产继续下跌，就没有消费增长，美国GDP就不会增长。这就导致制造业和出口国家诸如德国、日本、中国、韩国等面临着产能过剩的困境。据统计，韩国的造船业有45%的产能过剩，德国机床制造业有35%的产品过剩。因此，以美国为代表的国家面临着去杠杆化，而德国、中国等面临着去产能化的调整。

那么，这个世界将以什么样的方式走出这场危机？朱民博士提出，从世界发展史来看，面对经济危机不外乎三条途径：通胀法、破产法、公共支出代替私人支出法。分别是德国、美国和日本创造。今天全球的救市方法是通胀法和公共支出代替私人支出法，但能否顺利将全球拉出危机，还需要时间检验。