中国の金融改革深化と経済のデレバレッジ
中国の金融改革深化と経済のデレバレッジ。
タグ： 中国の金融改革
発信時間： 2014-03-14 17:26:29 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
中国の金融部門は近年多くのリスクを積み重ねており、２０１３年末の広義マネーサプライ（Ｍ２）の規模は１１０兆７０００億元とＧＤＰの約２倍に膨らんだ。Ｍ２を抑制するため、中国人民銀行（中央銀行）は商業銀行の貸出条件の厳格化を図ってきた。１４日付中国証券報が伝えた。
しかしこの措置はＭ２の拡大を抑制しておらず、むしろ２０１３年の増加率は２０１２年を上回ったほどだ。さらにひどいことに、商業銀行の金融媒介としての役割を制限し、監督管理を受けないシャドーバンキングが拡大することで、中国経済により大きなリスクがもたらされている。中国には新たな方針、中国の銀行システム内部のリスクをより深く認識した方針が必要だ。
Ｍ２の拡大は高すぎるレバレッジを反映している可能性があるが、これは中国では特に正確なものさしではない。中国の商業銀行は高準備金の要求と量的抑制の手段を簡単に回避することができ、資金を賃借対照表から資産運用商品に移せば良い。こうして形成される人為的な信用拡張は、Ｍ２の成長と非常に近い関係となっている。
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