日本経済の鈍化傾向が明らかになっている主な原因は、次のいくつかの点にまとめることができる。第一に、内需の牽引力に限界があることだ。現在、日本経済の再生は主に東日本大震災からの復興再建と環境保護自動車への補助金という短期的な行為に頼っている。だが復興再建は長期的なプロセスで短期的にははっきりした効果がみえず、環境保護車へ補助金がうち切られて自動車分野の内需が目立って落ち込み、さらにはGDPの60%を担う個人消費が2四半期連続で落ち込み、企業の設備投資が低下していることから、経済復興の力が弱まっている。日本の経済紙「日本経済新聞」の予測にれば、実際にGDPを引き下げている要因をみると、0.2%は内需によるものだという。
第二に、欧米と新興国の市場が低迷していることだ。外需はますます縮小し、GDPを0.7%引き下げている。日本の共同通信社の分析によると、日本はすでに輸出が減少し個人消費が振るわない悪循環の中にあり、輸出の低迷が特に目立つという。9月の貿易統計(速報値)をみると、対米輸出の伸びが力を失っており、対欧州連合(EU)輸出も前年同月比21%減少し、対中国輸出は同14%減少した。