日本に「格下げショック」が出現しなかった理由
日本に「格下げショック」が出現しなかった理由。
タグ： 国債 格下げ 格下げショック 日本 米国 財政赤字 公的債務
発信時間： 2011-08-17 14:31:19 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
日本の今の経済状況はデフレ均衡状態にあると言えるだろう。資金力を持つ大企業は国内設備投資をしたがらない。この不景気な状況で、信用不足の中小企業に銀行も融資したがらない。景気回復を目指した財政支出は、実体経済には反映されないばかりか、銀行が資金の運用先として国債購入に殺到するという有り様だ。もとより日本の基準貸付利率は非常に低いため、安定した利子収入が得られる国債投資の方がいいと判断するわけである。このため、日本国債の格付けがどのように変化しようと、投資者に大きな影響を及ぼすものでないのである。
だが、日本経済が上向きに変化した場合、銀行にとって金利収入がより高い投資対象が増え始める。この時、均衡は大きく崩れ、日本国債は徐々に国内投資家に見放されていくだろう。日本国債の償還には、より高くなった利率が付く。その時、国債償還が不可能になる真性の財政破綻のリスクが出現するはずである。
「中国網日本語版（チャイナネット）」2011年8月17日
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