適度な人民元安が通貨政策調整の圧力を軽減
適度な人民元安が通貨政策調整の圧力を軽減。
タグ： 人民元
発信時間： 2012-08-06 15:46:49 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
欧州債務危機の解決策が見つからない中、ドル強勢や中国経済の減速なども相まって、一時的な人民元安に突入するとの見方が市場に受け入れられつつある。人民元の切り下げ予想は一部の国際短期資本の流出を招くものの、輸出の促進、インフレ期待の安定、受動的な資金放出の減少などの面からすれば、適度な人民元安と切り下げ予想は通貨政策の調整の圧力を緩和するのにプラスとなる。現在、板ばさみの状態にある通貨政策にとっては明るい材料になり得る。６日付中国証券報が伝えた。
最近の人民元切り下げ予想の高まりは内外要因の影響によるものである。米ドルの強勢は年内続くと見られている。人民元には下落圧力がかかるものの、人民元相場が既にバランスの取れた水準に極めて近づいていることから、実際の通貨下落と切り下げ予想は穏やかなものになるだろう。事実、他の新興市場の通貨に比べ、人民元相場は最も比較的安定している。ノンデリバラブル・フォワード（ＮＤＦ）の価格から見ても、２００８年の世界金融危機以降の人民元対米ドル相場に比べ、現在の切り下げ予想は遥かに落ち着いたものである。
周知のように、切り下げ予想は国際短期資本の流出を招き、資本市場にとっては打撃となる。しかし、現在の中国の全体的な経済情勢を合わせて考えた場合、通貨下落と切り下げ予想が比較的穏やかな状況の中でもたらされるメリット、特に通貨政策の調整にとっては、プラスとなることのほうが多いと見られる。
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