中国、財政引き締め・金融緩和へ政策転換か
中国、財政引き締め・金融緩和へ政策転換か。
タグ： 中日対訳 2013年 紧财政 宽货币
発信時間： 2012-11-28 16:39:00 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
「金融引き締め」は、２つの面から理解できる。まずは、政府の経済活動の拡大が民間部門に対して生むクラウディングアウト効果だ。これは銀行の信用貸付および市場融資の直接的な占用として現れ、民間部門の貸付獲得の難易度とコストが上昇する。経済の合理性を持たない経済活動が大量の資源要素を吸収し、経営力の低い企業・部門は市場の需給均衡を実現できず、コストが高止まりする。
次に、中央銀行・地方政府・国有経済部門間の駆け引きが激化し、資金面で比較的緩和された状態に戻れなくなる。中央銀行（中国人民銀行）の周小川総裁は、「インフレ圧力は、中国経済の軌道変更の過程に長期的につきまとう一種のすう勢であり、客観的に観察し、インフレ発生を防止する必要がある」と重ねて強調した。長期的な軌道変更の過程において、経済過熱化の可能性は冷え込みの可能性を上回る。これらを背景とし、インフレ防止を常に強調する必要がある。インフレは大きなリスクであり、これを大々的に取り上げ、対応するべきだ。
“紧”货币可以从两个层面理解，一是政府经济活动的扩张对私人部门形成挤出效应，这表现为对银行信贷和市场融资的直接占用，增加私人部门融资的难度和成本，不具备经济合理性的经济活动大量吸收资源要素，低效企业部门无法出清，导致企业成本居高不下。
二是中央银行与地方政府以及国有经济部门的博弈更趋激烈，资金面很难回到相对宽松的状态。央行行长周小川多次表示，通胀压力是长期伴随中国经济转轨过程的一种趋势，需要客观看待、谨慎防范。在相当长的转轨过程中，经济过热倾向可能性大于偏冷的倾向。在这样的背景下，需要始终强调防范通胀，通货膨胀始终是较大的风险，应该放在突出位置对待。
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