中国、利下げ観測後退 金融政策の微調整続く
中国、利下げ観測後退 金融政策の微調整続く。
タグ： 中国利下げ
発信時間： 2012-09-10 14:35:37 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
中国の８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）が反転上昇した一方で、生産者物価指数（ＰＰＩ）は３４カ月ぶりの低水準となり、物価が上昇に転じたと同時に、需要は依然低迷していることがわかる。アナリストは「ＣＰＩは既に底固めの時期にあり、経済が今後徐々に好転するにつれ、緩やかな上昇傾向が続くと見られる。２０１２年年内に追加利下げを実施するとの観測は大幅に弱まったものの、預金準備率を引き下げる可能性は依然ある。今後、金融政策は経済の安定的成長を維持し、雇用を保証するために引き続き微調整を実施するだろう」との見方を示した。１０日付中国証券報が伝えた。
金融政策のツールのなかで、利下げは政策の緩和と方向転換を明らかに示唆するものであるが、預金準備率の調整は割りあい中立的である。２０１２年、中国人民銀行（中央銀行）は１カ月の内に利下げを２回実施し、預金準備率の引き下げの可能性を高めつつも、その後の新たな動きは見られない。ＣＰＩの底固めと反転上昇は、今後の利下げ機運が弱まり、観察期間に入る可能性があることを意味する。
物価の動向について言えば、現在、ＣＰＩが既に底固めの時期にある中、食品価格は季節要因による低下が既にひと段落しており、また、ＰＰＩは第３四半期には安定して上昇に転じる可能性がある。経済が徐々に回復するにつれ、ＣＰＩの緩やかな回復傾向は今後も続くと見られる。
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