QE3、人民元実質実効為替レート上昇緩和にプラス
QE3、人民元実質実効為替レート上昇緩和にプラス。
タグ： ＱＥ３
発信時間： 2012-09-18 14:50:43 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
人民元実質実効為替レートがしばしば高水準を記録する原因を探ると、２０１１年下半期から米ドル高が進み、他の主要通貨が対米ドルで下落したことにより、人民元相場の「受身的な」上昇が発生したことが考えられる。特に、ここ数カ月、人民元は対主要新興国通貨で大幅に上昇しており、中国と新興国との二国間貿易の発展に害を及ぼすだけでなく、第三国市場での中国の貿易競争に大きな圧力をもたらすことになり、優位性が低下している。実質実効為替レートの「受身的な上昇」はもはや、経済の安定的成長の維持を実現する上で、避けては通れない壁になっている。
ちょうどこの時、ＦＲＢがＱＥ３を打ちだしたことで、人民元の実質実効為替レートの受身的な上昇という動きに大きく変化がもたらされる可能性が出てきた。
過去２回の量的緩和政策の効果を合わせて考えると、短期的に見て、ＱＥ３がもたらす金融緩和期待によって、米ドル安進行の予想が強まった。また、欧州中央銀行が発表したＯＭＴによって、ドルへの逃避需要が緩和されると見られる。
総合的な作用によって、米ドル指数が短期的に低下する可能性が高まることで、人民元実質実効為替レートの低下にプラスになる。
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