QE3、人民元実質実効為替レート上昇緩和にプラス
QE3、人民元実質実効為替レート上昇緩和にプラス。
タグ： ＱＥ３
発信時間： 2012-09-18 14:50:43 | チャイナネット | 編集者にメールを送る
また、注意すべきは、市場でのＱＥ３実施に対する予測が高まっていたため、７月下旬の米ドル指数は２年ぶりの高水準を付けて以降、「前倒しで」低下し始めており、現在は７８前後で、前回の高水準から既に６％低下していることだ。しかし、２００８年１１月と２０１１年１１月にそれぞれ実施された１回目と２回目の量的緩和政策（ＱＥ１、ＱＥ２）に比べると、当時の米ドル指数の最大下げ幅（一時的）はいずれも１８％前後だったことから、現在の６％の下げ幅はＱＥ３による金融緩和期待をまだ上回っていないことを示す。当時、米ドル指数は７２の低水準まで下がっており、これに基づき概算すると、米ドルにはまだ９％の下げ幅が残っている。
米ドルが「前倒し」でＱＥ３期待を反映し始めたため、８月の人民元実質実効為替レートは前月に比べ低下すると見られ、輸出成長の圧力をやや緩和する可能性がある。「受身的な上昇」による実質実効為替レートの高水準の傾向は、ある程度是正されることが見込まれる。
「中国証券報」より 2012年9月18日
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